送红股对公司资产结构的具体影响有什么?

1、送红股对公司资产结构的具体影响有什么?

最近有些朋友由于持有的股票以送股方式分红，想知道此种方式对股价有何影响，本人结合自己的理解谈谈对这个问题看法。需要指出的是，投资的本质是投资企业的未来，投资的企业好才是真的好。正如巴菲特所言，股价短期是投票器，长期是测重仪。分红对于股价的影响往往只是短期的投票器，只能锦上添花，很少雪中送炭。对投资出现的1个因素对投资项目的影响，我们只能具体问题具体分析，绝不能1成不变、以偏概全。 上市公司的分红1般采用派发现金红利、送红股、派现与送股相结合这3种形式。以送红股的方式对股东进行回报,这在国外成熟股市上是较为少见的，外国投资者更注重现金红利,所以发行h股的公司多采取派发现金分红的方式。从我国的实际情况来看,上市公司规模普遍偏小,大多数公司都有扩张股本的强烈愿望,故以送红股较为普遍。

1、送红股与转增股的区别 不少投资者把送红股、转增股本混为1谈,其实2者是有区别的。送红股是上市公司将本年的利润留在公司里,发放股票作为红利,从而将利润转化为股本。送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。而转增股本则是指公司将资本公积转化为股本,转增股本并没有改变股东的权益,但却增加了股本的规模,因而客观结果与送红股相似。 转增股本与送红股的本质区别在于,红股来自公司的年度税后利润,只有在公司有盈余的情况下,才能向股东送红股,而转增股本却来自于资本公积,它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制,只要将公司掌账面上的资本公积减少1些,增加相应的注册资本金就可以了,因此从严格的意义上来说,转增股本并不是对股东的分红回报。

2、从企业管理角度看送红股的意义 对上市公司来说，在给股东分红时采取送红股的方式，与完全不分红、将利润滚存至下1年度等方式并没有什么区别。这几种方式，都是把应分给股东的利润留在企业作为下1年度发展生产所用的资金。它1方面增强了上市公司的经营实力，进1步扩大了企业的生产经营规模，另1方面它不像现金分红那样需要拿出较大额度的现金来应付派息工作，因为企业1般留存的现金都是不太多的。所以这几种形式对上市公司来说都是较为有利的。 　　当上市公司不给股东分红或将利润滚存至下1年时，这部分利润就以资本公积金的形式记录在资产负债表中。而给股东送红股时，这1部分利润就要作为追加的股本记录在股本金中，成为股东权益的1部分。但在送红股时，因为上市公司的股本发生了变化，1方面上市公司需到当地的工商管理机构进行重新注册登记，另外还需对外发布股本变动的公告。但不管在上述几种方式中采取哪1种来处理上1年度的利润，上市公司的净资产总额并不发生任何变化，未来年度的经营实力也不会有任何形式的变化。 　　而对于股东来说，采取送红股的形式分配利润将优于不分配利润。这几种方式虽都不会改变股东的持股比例，也不增减股票的含金量，因为送红股在将股票拆细的同时也将股票每股的净资产额同比例降低了，但送红股却能直接提高股民在2级市场的经济效益。 　　1.按照我国的现行规定，股票的红利的征税可根据同期储蓄利率实行扣减，即给予1定的优惠，具体税额就是每股红利减去同期储蓄利率后再征收20%的股票所得税，这样在每次分红时要征收的税额是： 　　所得税=（每股红利－本年度1年期定期储蓄利率）×20% 　　当上市公司在本年度不分配利润或将利润滚存至下1年时，下1年度的红利数额就势必增大，股民就减少了1次享受税收减免的优惠。 　　2.在股票供不应求阶段，送红股增加了股东的股票数量，在市场炒作下有利于股价的上涨，从而有助于提高股民的价差收入。 　　3.送红股以后，股票的数量增加了，同时由于除权降低了股票的价格，就降低了购买这种股票的门槛，在局部可改变股票的供求关系，提高股票的价格。 　　将送红股与派现金相比，两者都是上市公司对股东的回报，只不过是方式不同而已。只要上市公司在某年度内经营盈利，它就是对股民的回报。但送红股与派发现金红利有所不同，如果将这两者与银行存款相比较，现金红利有点类似于存本取息，即储户将资金存入银行后，每年取息1次。而送红股却类似于计复利的存款，银行每过1定的时间间隔将储户应得利息转为本金，使利息再生利息，期满后1次付清。

3、送红股存在的机会成本 送股这种回报方式又有其不确定性，因为将盈利转为股本而投入再生产是1种再投资行为，它同样面临着风险。若企业在未来年份中经营比较稳定、业务开拓较为顺利，且其净资产收益率能高于平均水平，则股东能得到预期的回报；若上市公司的净资产收益率低于平均水平或送股后上市公司经营管理不善，股东不但在未来年份里得不到预期回报，且还将上1年度应得得红利化为了固定资产沉淀。这样送红股就不如现金红利，因为股民取得现金后可选择投资其他利润率较高的股票或投资工具。 　　上市公司的分红是采取派现金还是送红股方式，它取决于持多数股票的股东对公司未来经营情况的判断和预测，因为分红方案是要经过股东大会讨论通过的。但我国上市公司中约有1半以上的股份为国家股，且其股权代表基本上都是上市公司的经营管理人员。由于切身利益的影响，经营管理人员基本上都赞同企业的发展与扩张，所以我国上市公司的分红中，送红股的现象就非常普遍。

4、中国式送股 除了上面所讲送股的1般情况外，在中国特色股市的环境下，我还得含蓄的介绍1些其他情况，让同志们有些了解。就像对刚出校门的学生提醒害人之心不可有、防人之心不可无总不算多余的话。 这个世界，没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨。既然比较而言投资者喜欢送股，那么不排除利益集团有意无意利用送股题材做1些文章。2级市场运作的结果不外乎3种情况： 1. 大道无形、皆大欢喜式。好的企业，好的成长，好的管理。那么年年送配或定期送股，企业发展跟上送股步伐，驻扎机构和中小投资者都能从企业长期发展中获得丰厚回报。比如1990年到2000年的深发展，深万科、清华同方、茅台5粮液等。东方明珠历史上也多次送配，从1994年1路持有的人收益都在10倍以上。对于这类企业，任何时候买进都是对的，任何技巧回头看来都是多余的，长期坚定持有是最智慧的选择。 2. 周期炒作型。此种在外部环境比如政治、经济和产业出现1段机遇期，机构有意相中做1段行情，与企业达成某种默契。在天时、地利、人和的情况下，让参与者分享投资投机成果。炒作完毕后，股价往往会沉默调整1段时间。此种案例占送股案例的50％以上。 3. 出货型。股价过度炒作后，机构深陷其中，虽有不菲账面利润，但是由于价高，题材用尽或基本面即将转坏等多种因素，机构急于变现利润出局，于是企业出现了大比例送股，机构借机逃走，参与者会长期套牢。