为什么分级a折价高,分级b溢价就高,当天买入分级a为什么合并不了

1、为什么分级a折价高,分级b溢价就高

一份分级基金A加上一份分级基金B可以合并 成为两份母基金。分级A具有债性，分级B初始具有一倍杠杆，即本质上是分级A将资金借给分级B的持有人，那为什么有的分级A溢价分级B折价，而有的分级A折价分级B溢价？ 这主要是由于分级A与分级B不同的定价模型、分级A分级B与母基金套利机制，以及分级B的杠杆机制与10%涨跌停板不协调所致。大概有以下几种情况： 一、分级A的利率过高，导致A溢价B折价 比如中航军工A，其固定收益为7%，即该分级A其实类似于年利率为7%的永续债。根据债券的定价模型，其价格应该等于每年的利息收入除以市场无风险利率。目前市场的无风险利率即十年期国债的收益率也就是在3%左右，也就是因为中航军工A的固定收益过高，造成了分级A必然溢价，也由于套利机制的存在，分级B必然低于其净值，即折价。 二、分级基金不设上折下折机制，造成溢价折价无法得到修正。 例如申万菱信深成指分级基金，不设折算机制，一旦分级B净值低于0.1元，分级A暂时也要承担净值下跌风险直至分级B净值恢复0.1元后，分级B净值超过0.1元部分优先用于偿还分级A在下跌时所代垫的亏损。在这样的机制下，且由于我们的市场没有这么成熟，故分级B的溢价迟迟得不到修正，分级A也只能折价了·。 三、在快速上升或者快速下跌时，分级B受到涨跌停板的限制，涨跌幅只能是不超过10%，但是由于其带有杠杆的特性，其净值的涨跌在市场大幅波动的情况下，将有可能超过10%，甚至是20%或者30%，那么此时其交易价格往往大幅高于或者低于其净值，由于套利机制的存在分级A将反向的折价或者溢价。 投资机会：

1、 如果预期利率上升，如果分级A是固定利率的话，理论上其价格应该下跌，那么分级B价格就有上升的机会。

2、 在平衡市中，如果分级A有较大幅度的折价，那么可以等市场修正其价格修正。

2、当天买入分级a为什么合并不了

你买的是深圳市场的吧？深圳市场的分级基金合并是T+1，也就是你买入后第二天才可以合并，第三天到账。拆分的也是，你当天买的母基金第二天才可以提出拆分申请，第三天到账可以卖出。

3、当天买入分级a为什么合并不了

基金赎回是T+3 三天以后才能合并母基金然后赎回。

4、当天买入分级a为什么合并不了

你买的是深圳市场的吧？深圳市场的分级基金合并是T+1，也就是你买入后第二天才可以合并，第三天到账。拆分的也是，你当天买的母基金第二天才可以提出拆分申请，第三天到账可以卖出。

5、分级基金定期折算分级a为什么会下跌

比如说一只分级基金的A份额利率是6%，每年折算一次，一个投资者在基金成立时买了1000份，初始净值1元。在定期折算前，这只基金的净值上涨到了

1、06元，折算后这只基金净值变成1元，还是持有1000份，涨的60块钱将换成母基金份额发给这位投资者。

6、分级A基金为什么会涨停

作为分级基金，同样具有简单的分拆合并机制：1份A和1份B可以合并成2份母基金，反之亦然。这意味着，在不存在分拆合并套利空间的情况下，这前两者市价的平均值就应该是母基金的均值。　　A类份额因为现金流接近于永续债券，所以其定价是相对容易的，许多活跃品种大体按照

6、8%左右的收益率在定价。比如军工A，10月8日的收益率是

6、84%，虽然进行了上折，但理论上短期内其收益率不该有太大变化——由于其内部约定的收益率只有6%，所以要达到

6、8左右的实际收益率，就只能折价交易，按照

6、84%测算，A的理论价格应当是0.8772元，所以周一军工A从初始1元跌到0.9元，只是完成收益率回归的第一步——而且由于交易所按照1元计算上一交易日收盘价，所以0.9元就变成跌停了——其实如果按照上一交易日0.908元的收盘价计算，跌幅真是微乎其微。不出意外，周二军工A依然应该继续下跌2%左右才是。